Exigências Margem Margem Forex

As vantagens da margem de SPAN Muitos dos comerciantes da opção conservada em estoque de hoje não podem realizar que as réguas da margem diferem através das várias trocas da opção. Por exemplo, o Chicago Board Options Exchange (CBOE) tem um sistema de margem diferente do usado pelo Chicago Board of Trade (CBOT) e pela Chicago Mercantile Exchange (CME). Os dois últimos usam um sistema conhecido como análise de carteira padronizada de risco ou SPAN, o sistema de margem líder mundial, adotado pela maioria das opções e bolsas de futuros em todo o mundo. Baseia-se em um conjunto sofisticado de algoritmos que determinam a margem de acordo com uma avaliação global (portfolio total) do risco de um dia de uma conta de comerciantes. Vamos olhar para a idéia geral por trás da margem e que SPAN futuros e margem opção são. A SPAN oferece aos futuros e estrategistas de opções de commodities uma vantagem chave: mais bang para sua margem de margem O que é a margem de opções A margem da opção, muito simples, é o dinheiro que um comerciante deve depositar em sua conta de negociação para negociar opções. Isto não é o mesmo que o estoque margining. Margem de ações é realmente um empréstimo para você de seu corretor para que você possa comprar mais ações com menos capital disponível. Margem para opções sobre futuros é um depósito de garantia de desempenho que ganha juros, porque normalmente é mantido sob a forma de contas do Tesouro de curto prazo. Por exemplo, para escrever um spread de chamada de urso simples no SampP 500, você precisaria ter margem suficiente (um vínculo de boa-fé de desempenho) em sua conta para abrir a posição. Opções de compra outright normalmente não requer qualquer depósito de margem, porque o risco máximo é o que você paga para a opção. Para nossos propósitos, a margem é o que o corretor exige que você tenha em sua conta se você quiser implementar uma estratégia de escrita de opções. Para uma posição típica de spread de um lote (ie simples 1 x 1), a margem, dependendo do mercado envolvido, pode variar de tão baixo quanto algumas centenas de dólares (em grãos como a soja, por exemplo) até vários Mil dólares (no SampP 500, por exemplo). Uma boa regra é que a proporção de margem para o prémio líquido recolhido deve ser de 2 para 1. Ou seja, você deve tentar encontrar negócios opção que lhe dão um prémio líquido que é pelo menos metade dos custos de margem inicial. Um ponto adicional sobre a margem de opção é que ele não é fixo. Em outras palavras, a margem inicial é o montante necessário para abrir uma posição, mas esse valor muda diariamente com o mercado. Ele pode subir ou descer dependendo das mudanças no subjacente. Tempo de expiração e níveis de volatilidade. A margem SPAN, que é o sistema de margem desenvolvido pela Chicago Mercantile Exchange (CME) e usada por todos os traders de opções sobre futuros, pode ajudar a explicar como esse movimento funciona. A margem SPAN é considerada por muitos como o sistema de margem superior disponível. O sistema SPAN Para os redatores de opções, os requisitos de margem SPAN para opções de futuros oferecem um sistema mais lógico e vantajoso do que aqueles usados ​​por troca de opções de ações. No entanto, é importante salientar que nem todas as corretoras dão aos seus clientes margens mínimas SPAN. Se você é sério sobre opções de negociação em futuros, você deve procurar um corretor que irá fornecer-lhe com mínimos SPAN. A beleza da SPAN é que, após calcular a movimentação diária do pior caso para uma posição aberta específica, aplica qualquer valor de margem excedente a outras posições (novas ou existentes) que exijam margem. As trocas de futuros determinam previamente o montante da margem exigida para a negociação de um contrato de futuros, que se baseia em preços-limite diários estabelecidos pelas bolsas. A quantidade pré-determinada de margem necessária permite que a troca saiba o que um pior caso de um dia pode ser para qualquer posição de futuros abertos (longa ou curta). A análise de risco também é feita para cima e para baixo mudanças na volatilidade, e esses riscos são construídos em que são conhecidos como arrays de risco. Com base nessas variáveis, é criada uma matriz de risco para cada preço de exercício de opção de futuros e contrato de futuros. Uma matriz de risco pior caso para uma chamada curta. Por exemplo, seria limite de futuros (movimento extremo para cima) e volatilidade para cima. Obviamente, uma chamada curta vai sofrer de perdas de um extremo (limite) subir dos futuros subjacentes e um aumento da volatilidade. Os requisitos de margem SPAN são determinados por um cálculo de possíveis perdas. A singularidade da SPAN é que, ao estabelecer requisitos de margem, leva em conta toda a carteira, não apenas a última negociação. A Principal Vantagem da SPAN O sistema de margem usado pelas bolsas de opções de futuros oferece uma vantagem especial de permitir que as contas do Tesouro sejam marginalizadas. Os juros são auferidos em sua caução de desempenho (se em um T-bill), porque as trocas ver contas do Tesouro como instrumentos margináveis. Estes T-bills, entretanto, começ um corte do cabelo (uma conta de 25.000 T é margem ao valor entre 23.750 e 22.500, dependendo do clearing house). Devido à sua liquidez e risco quase zero, os T-bills são vistos como quase-equivalentes de caixa. Devido a esta capacidade margining de T-bills, os juros podem às vezes ser bastante considerável, que pode pagar por todos ou pelo menos compensar alguns dos custos de transação incorridos durante a negociação - um bom bônus para os escritores opção. SPAN em si oferece uma vantagem chave para os comerciantes opção que combinam chamadas e coloca em estratégias de escrita. Vendedores de opção líquida podem muitas vezes receber tratamento favorável. Heres um exemplo de como você pode adquirir uma borda. Se você escrever um spread de crédito de um lote SampP 500, que tem a perna próxima em cerca de 15 fora do dinheiro com três meses até a expiração, você receberá cobrados aproximadamente 3.000-4.000 em requisitos de margem SPAN inicial. SPAN avalia o risco total da carteira, portanto, se você adiciona um spread de crédito de put com um fator delta de compensação (ou seja, o spread de chamada é líquido de 0,06 e o ​​spread de venda é de 0,06), geralmente não é cobrado mais margem se o Risco global não é aumentado de acordo com arrays de risco SPAN. Desde SPAN está logicamente olhando para os próximos dias pior caso de movimento direcional, as perdas de um lado são em grande parte compensado pelos ganhos de outros lados. Nunca é uma cerca perfeita. No entanto, uma vez que a crescente volatilidade durante um movimento limite extremo dos futuros poderia prejudicar ambos os lados, e uma gama não neutra vai mudar os fatores delta. No entanto, o sistema SPAN basicamente não dupla cobrá-lo para a margem inicial sobre este tipo de comércio, que é conhecido como um estrangulamento curto coberto, porque um risco lados é maioritariamente cancelada pelos ganhos de outros lados. Isso basicamente dobra seu poder de margem. Um comerciante de opção de ações ou índice não obter este tratamento favorável quando operam com a mesma estratégia. O Bottom Line Embora existam outros tipos de trades que ilustram as vantagens da SPAN, o exemplo de estrangulamento curto coberto mostra por que os escritores de índice e equidade opção permanecem em desvantagem competitiva. A taxa de juros a que uma instituição depositária empresta fundos foi mantida na Reserva Federal para outra instituição depositária. (Veja uma Estratégia de Opção para Negociação de Fundos de Mercado para outro exemplo de tratamento mais favorável da SPAN. Uma carteira de títulos de renda fixa nos quais cada título tem uma data de vencimento significativamente diferente. O propósito de. A data de vencimento de vários futuros de índices de ações, opções de ações, opções de ações e futuros de ações individuais. Todas as ações. Um tipo de apólice de seguro onde o segurado paga uma quantidade especificada de despesas de bolso para serviços de saúde tal. Ações governamentais e políticas que restringem ou restringem o comércio internacional, muitas vezes feito com a intenção de proteger locais. Um fiduciário é uma pessoa que age em nome de outra pessoa, ou pessoas para gerenciar assets. NSCCL desenvolveu um mecanismo abrangente de contenção de risco para o segmento de derivativos de moeda. O componente mais crítico de um mecanismo de contenção de risco para NSCCL é o sistema de monitoramento e margem de posição on-line. O real margining e monitoramento de posição é feito on-line, em uma intra-dia. A NSCCL utiliza o sistema SPAN (Standard Portfolio Analysis of Risk) para efeitos de margem, que é um sistema baseado em portfólio. O NSCCL coleta a margem inicial para todas as posições abertas de um CM com base nas margens calculadas pelo NSCCL-SPAN. Um CM é, por sua vez, necessário para coletar a margem inicial das TMs e seus respectivos clientes. Da mesma forma, uma TM é necessária para coletar margens iniciais de seus clientes. Os requisitos de margem inicial baseiam-se no valor de 99 em risco ao longo de um horizonte temporal de um dia. No entanto, no caso de contratos de futuros, nos quais não seja possível recolher o valor de liquidação de mercado a mercado, antes do início da negociação no dia seguinte, a margem inicial é calculada num horizonte temporal de dois dias, aplicando os dados estatísticos apropriados Fórmula. A metodologia para cálculo do percentual de Valor em Risco é de acordo com as recomendações do SEBI de tempos em tempos. Exigência de margem inicial para um membro: Para posições de cliente - é compensada ao nível do cliente individual e obtida em todos os clientes, ao nível do Membro de Negociação / Compensação, sem qualquer compensação entre os clientes. Para posições proprietárias - é compensado a nível de Negociação / Membro de Compensação sem quaisquer compensações entre posições de cliente e proprietárias. Para fins de SPAN Margin, vários parâmetros são especificados de tempos em tempos. No caso de um membro comercial deseja tomar posições de negociação adicionais seu CM é obrigado a fornecer depósito de margem para NSCCL. MD podem ser fornecidos pelos membros sob a forma de dinheiro, garantia bancária, recibos de depósito fixo e títulos aprovados e valores mobiliários do governo. Margem de perda extrema: os membros de compensação estão sujeitos a margens de perdas extremas, além das margens iniciais. A margem de perda extrema aplicável na marca ao valor de mercado das posições brutas em aberto é a seguinte ou pode ser especificada pela autoridade relevante de tempos em tempos. Futuros: 1 do valor da posição aberta bruta Opções: 1,5 do valor da posição aberta bruta 0,3 do valor da posição aberta bruta 0,5 do valor da posição aberta bruta 0,7 do valor da posição aberta bruta 0,3 do valor da posição aberta bruta 0,7 do valor da posição aberta bruta Os seguintes relatórios de margem são baixados aos membros diariamente: Declaração de Margem dos Membros de Compensação. MG-09 Margem Declaração do Membro Negociador / Participante Custodiante. MG-10 Margin Payable Declaração do Membro Compensador. MG-11 Detalhe Margem Arquivo de Membros Clearing. MG - 12 Arquivo de Margem de Nível de Cliente dos Membros Negociadores. MG-13 Detalhado Relatório de Margem Provisória Intraday para membro de compensação MG-12 Nível de Cliente Margem Provisória Intraday Arquivo de Membros Negociadores: MG-13 Detalhes de colaterais enviados pelo membro compensador (CL01) Mais informações sobre nossas práticas de gerenciamento de risco Você também pode estar interessado em: Quanto maior a porcentagem de quantidade entregue a quantidade negociada melhor - indica que a maioria dos compradores está esperando o preço da ação para ir up. Futures opções, bem como Como margens de futuros, são governadas pela troca através de um algoritmo de cálculo conhecido como margem SPAN. Para obter informações sobre o SPAN e como funciona, consulte o site de intercâmbio do CME Group, cmegroup. De seu Web site você pode funcionar uma busca para o SPAN, que o tomará a uma riqueza da informação no assunto e como trabalha. O sistema de Análise de Carteira Padrão de Risco é uma metodologia altamente sofisticada que calcula as exigências de obrigações de desempenho, analisando o ldquowhat-ifsrdquo de praticamente qualquer cenário de mercado. Em geral, é assim que a SPAN trabalha: A SPAN avalia o risco geral da carteira calculando a pior perda possível que uma carteira de instrumentos derivativos e físicos possa razoavelmente incorrer durante um período de tempo especificado (tipicamente um dia de negociação). Isso é feito computando os ganhos E perdas que a carteira iria incorrer em condições de mercado diferentes. No núcleo da metodologia está a matriz de risco SPAN, um conjunto de valores numéricos que indicam como um determinado contrato ganhará ou perderá valor sob várias condições. Cada condição é chamada de cenário de risco. O valor numérico para cada cenário de risco representa o ganho ou perda que esse contrato específico experimentará para uma determinada combinação de mudança de preço (ou preço subjacente), variação de volatilidade e diminuição no tempo até a expiração. Os arquivos de margem SPAN são enviados para IB em intervalos específicos ao longo do dia pela troca e são conectados a uma calculadora de margem SPAN. Todas as opções de futuros continuarão a ser calculadas como tendo risco até que elas expiram fora da conta, ou são fechadas. O fato de que eles podem ser fora do dinheiro não importa. Todos os cenários devem levar em conta o que poderia acontecer em volatilidade extrema do mercado e, como tal, o impacto de margem dessas opções de futuros será considerado até a opção deixar de existir. Os requisitos de margem SPAN são comparados com os cenários de movimento de mercado extremo pré-definidos do IB e o maior dos dois é utilizado como requisito de margem.